摘 要：金融领域向来是中俄经贸合作中的重要组成部分，增强中俄金融合作对双方均有重要的经济和社会价值。近年来，中俄两国在金融合作实践过程中，逐步建立起良性协调机制，使得跨境银团拆借业务逐渐加深，联盟成员不断扩大，金融产品种类进一步丰富，金融合作业务逐步延伸。然而不可否认的是，中俄金融合作中仍面临许多困境。因此，研究中俄经贸金融领域合作现状以及面临的困境，并提出创新途径具有重要现实意义。
关键词：中俄;经贸合作;金融领域;困境;創新途径
2019年是中国和俄罗斯建交70周年，在此期间，中俄两国领导人互访频繁，政治互信与双边贸易合作逐渐加深，金融领域合作成效尤为突出。其中，中俄互设金融机构数量增加，为双边经贸合作提供资金支持的同时，也为金融合作奠定良好基础。据金融界信息显示，截止到2019年9月，中国共有6家商业银行在俄罗斯增设4家子行和2家代表处，3家保险公司在俄罗斯设有1家代表处和2个工作组。俄罗斯共有9家银行在中国设有1家分行和10家代表处，2家保险公司在中国设有2家代表处。并且，随着中俄金融合作进程的推进，互设金融机构数量还会进一步增加。然而，当前中俄金融合作中仍存在很多不确定性因素，仍面临着本币结算业务量较低、监管政策不健全等困境。在此背景下，分析中俄经贸金融领域合作的创新途径，可以为促进双边经贸金融合作提供参考。
一、中俄经贸金融领域合作的现状
（一）跨境银团拆借业务成为新亮点
近几年，同业银团拆借逐渐成为中俄经贸金融合作中的创新亮点。2015年9月2日，中俄同业间首笔银团拆借签约仪式在哈尔滨举行，标志着中俄正式开启同业间银团拆借业务，打通中俄金融合作新领域。此次仪式上，哈尔滨银行接受俄罗斯联合储蓄银行委托，邀请包商银行和内蒙古银行，共同完成向俄罗斯联邦储蓄银行借款1.4亿美元同业间银团拆借业务。此后，中俄双方持续推进跨境银团拆借业务。例如，哈尔滨银行联合10家欧美金融机构，与俄罗斯开放金融集团签署总金额为1.85亿美元国际银团贷款协议，进一步深化双边跨境银团拆借业务。另外，2019年第十三届圣彼得堡国际经济论坛期间，哈尔滨银行与俄罗斯联邦外经银行国家开发集团公司，签署人民币同业借款合同。这一合同的签订，进一步推动双边跨境银团拆借业务发展，促使跨境银团拆借业务成为中俄经贸金融合作中不可或缺的一部分。
（二）中俄金融联盟成员不断增多
2015年第二届中国-俄罗斯博览会上，中俄金融联盟成立。成立之初，联盟成员仅有35家。随着双边金融跨境电商业务持续加深，联盟成员逐渐增多。2016年9月1日，中俄金融联盟成员机构已逐渐扩大到57家。中方金融机构由18家增加到29家，俄方机构由17家增加至28家。截止到2017年初，中俄金融联盟成员单位已经发展为62家，主要涵盖银行、信托、基金、保险、资产管理等金融机构。并且，中俄金融联盟已经完成4项跨境融资业务，签署29项业务及培训合作协议，推动双边金融合作进一步发展。截止到2019年初，中俄金融联盟成员单位已经增加至70家，主要涵盖银行、信托、基金、保险、资产管理等十多类金融机构。其中，中方成员单位主要包括郑州银行、阜新银行等33家金融单位，俄罗斯成员单位包括亚太银行、团结银行等37家金融单位。
（三）金融产品种类逐渐丰富
随着中俄金融合作进程不断加深，双边经贸金融产品种类更加多样。2019年举办的中俄博览会上，中国银行黑龙江分行在展会现场向俄罗斯客商提供展示金融产品，包括出国金融服务、手机银行、E融汇、冬奥信用卡、冰雪主体借记卡等。2018年龙江银行在俄罗斯布拉戈维申斯克举行金融产品推广会。会上龙江银行代表表示，该行与俄方进行传统金融贸易的基础上，积极展开快捷跨境清算业务、本币结算和汇率避险业务，以及中小企业授信和贸易联动业务等跨境服务，积极对俄罗斯企业开展特色融资业务。并且，为进一步推动两国经贸合作进程，龙江银行还积极创新跨境人民币业务，设计汇率避险和结算融资等新型金融产品，积极丰富金融产品种类，为中俄经贸合作提供丰富多样的金融产品。
（四）金融业务合作领域逐步延伸
随着中俄经贸金融合作进程不断加深，双方金融机构从传统商业银行间业务，逐步延伸至央行间货币、金融市场以及保险等领域。据众信普惠数据显示，2017年3月，中国工商银行在莫斯科正式启动人民币清算行业务，中国银行与俄罗斯境内34家金融机构签署人民币现钞批发业务，标志着双方金融合作从传统银行间业务合作，逐步延伸到货币合作领域。与此同时，中俄金融机构积极探索银行间投融资业务。2018年，哈尔滨银行投资俄罗斯全球排名第二大原铝和铝合金生产商，在中国境内发行人民币熊猫债，标志着中俄双边金融机构投资合作正式启动。此后，哈尔滨银行还与俄罗斯银行合作创立发起“中俄高科技产业投资基金”，重点投资中俄两国先进制造、航空等领域。另外，国家开发黑龙江分行联合哈尔滨银行，与俄罗斯商业银行签订总额为32.9亿美元同业融资协议。这一协议签订，预示着双边金融合作延伸到融资领域。
二、中俄经贸金融领域合作面临的困境
（一）双边资金清算系统不统一
现阶段，在中俄金融合作过程中，双边资金清算系统不统一，成为开展金融合作的主要困境之一。2018年之前，俄罗斯银行业长期将环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）作为结算系统，而中国一直将跨境人民币支付清算系统（CIPS）作为跨境和离岸业务资金结算系统。更为重要的是，CIPS支付清算系统在俄罗斯普及程度不高。据俄罗斯卫星通讯社、中国金融新闻网资料显示，2015年俄罗斯外贸银行通过代理银行加入CIPS系统，并逐步开始测试运行。截至2019年4月，CIPS系统在俄使用率仅为10.2%。许多俄罗斯银行还没有与CIPS联网，依然使用SWIFT系统与中国进行经贸金融合作。这意味着中俄两国经贸往来中，在进行资金清算时，系统具有差异，极易导致资金损失事件发生。加之，中俄经贸金融合作中，应对结算系统不统一风险防范工具的缺失，进一步加剧了双边金融合作困难程度。特别是俄罗斯金融市场缺乏3年以上人民币、卢布汇率掉期的风险对冲工具，使得双方经贸金融领域合作风险增大。
（二）本币结算业务量较低
当前中俄两国人民币和卢布本币结算业务量较低，制约了双边经贸金融合作进程。双方合作开展之初，由于缺乏卢布与人民币汇价，每笔业务需要依靠美元才能够进行结算。直至2011年，双方重新签订本币结算协定，两国经济活动主体才可以使用人民币和卢布进行商品和服务结算。然而，由于人民币和卢布结算系统不完善，截止到2018年初，人民币和卢布业务结算量占比仅为15%，其余业务仍需要依靠美元进行结算。并且，俄罗斯银行和中国银行支付体系相互独立，或者通过西方国家控制下的环球银行金融通信协会进行结算。在此情况下，中俄两国银行间本币结算业务量受到极大限制。中国银行、农业银行等商业银行虽能实现人民币跨境划转，但人民币与卢布直接清算渠道尚未建立。再加上中俄境内外币支付系统没有卢布清算币种，减少了两国经贸合作中的本币业务结算量。
（三）金融监管体系不完善
在中俄经贸金融合作中，金融监管体系不完善成为阻碍双边金融行业发展的一大障碍。就中国方面而言，边境贸易监管不力，加剧了资金非法流动问题。由于中俄边境地区现钞交易快捷方便，相关金融监管部门无法对出入境现钞流通情况进行监管，为洗钱等违法活动留下可乘之机。依据中国《携带外币现钞出入境管理暂行办法》规定，凡是携带超过1万美元或者等价商品，应向海关申报，并申领外汇现钞携带证明。但在实际操作过程中，由于边境金融监管机构设备设施落后，相应监管条件缺失，大多数情况下无法全面检查个人随身携带现钞数量。这使得境内资本非法流入到境外，阻碍中俄经贸金融领域合作顺利展开。同时，俄罗斯金融监管体系也存在问题，在一定程度上也限制双边经贸金融领域合作的开展。据中国经济时报信息显示，在过去17年中，俄罗斯由于各监管主体立场存在差异，使得证券业游离于监管之外，金融监管难以发挥真正作用，使得中俄双边经贸金融在证券领域的合作发展较为缓慢。
（四）俄罗斯金融市场稳定性较差
俄罗斯经济收入受西方国家影响较大，财政收入和卢布汇率等金融领域极易受到西方经济制裁的影响。因此，在西方经济制裁和原油价格下跌背景下，俄罗斯金融市场中不稳定性骤加。2018年4月，美国财政部对俄罗斯金融企业实施经济制裁。据搜狐新闻显示，受这一经济制裁的影响，俄罗斯股市、汇市等金融领域受到严重影响，财富总额一天缩水超过160亿美元。且这一制裁使得俄罗斯卢布大跌近3.5%，创下自2016年6月以来最大的跌幅。俄罗斯金融市场财富缩水和卢布汇率波动，极大地加大中俄经贸金融合作风险。另外，很多俄罗斯银行规模较小，资产集中度较高，存在较大系统风险，会加剧俄罗斯金融市场不稳定性。据俄罗斯经济评论数据显示，近几年国家成分在俄罗斯银行中的占比已经高达70%。更为严重的是，俄罗斯金融市场中，银行合并现象呈现出上升趋势。据业内人士表明，在以后几年内，俄罗斯还会有银行合并现象出现，银行业中国家成分将会持续增加。而俄罗斯资产进一步集中在国家，会使金融市场中系统风险大幅增加，不稳定性持续加剧，影响中俄经贸金融合作的深入开展。
（五）双方授信存在冲突
在中俄经贸金融合作领域，双边授信制度和管理办法存在差异，制约金融合作进程的推进。例如，2019年黑龙江省工商银行等6家商业银行，与俄罗斯16家中小微企业预签订发展金融服务战略合作协议，综合授信额度为265亿美元。但是，俄罗斯中小微企业要求签订至少3年授信期限，这与我国《商业银行授权、授信管理暂行办法》中“商业银行授权授信只能为期1年”的内容明显冲突。双方在没有谈拢情况下，只能取消这次签约活动。又如，中国农业银行和中国银行针对俄罗斯代理行核定授信额度时，对方提出了2-5年的授信需求，这与中国当前执行授信政策相抵触。由此可以看出，我国商业授信授权内容和俄方授信要求存在冲突，已成为当前双方经贸金融合作面临的主要困境之一。
三、推动中俄经贸金融领域合作的创新途径
（一）政府政策层面
1.落实本币结算过渡协议。中俄为提升贸易便利性，在2019年6月签订双边本币结算过渡协议。这一协议的签订为提升本币结算量奠定基础，预计在今后数年中，俄罗斯对华卢布结算比重可能由10%上升至50%。所以，我国相关政府部门应该积极落实中俄本币结算过渡协议，制定企业本币结算新机制。具体可借鉴SWIFT系统的结算流程，采用金融数据传输、文件传输以及直通处理（STP）等方式，为中俄双边贸易结算提供相关操作软件、认证技术及客户培训等业务，推动中俄企业使用本币进行结算。在推行中俄本币结算过渡协议的过程中，双边还应继续就结算框架、支付路径与信息技术等问题进行深入洽谈，提升中俄贸易中本币结算量占比。
2.持续扩大金融开放力度。中俄金融合作的良好发展，离不开双边金融开放政策的支持。我国政府相关部门在未来可进一步扩大中俄金融开放力度。具体而言，一是允许俄罗斯机构在华开展信用评级业务时，对交易所及银行间债券市场债券进行评级，以此推动两国债券市场互联互通。二是放宽俄罗斯资本主导的保险公司准入条件，适当延长其经营年限，并拓宽涉及领域和行业机构，如允许俄罗斯投资参股养老金管理公司、商业理财子公司等进入中国市场，进而延伸两国金融合作领域。三是放松人身险外资股比限制，由当前的51%提高至100%，鼓励俄方金融资本进入。
（二）银行业监管层面
1.借鉴“监管沙盒”理念，实行金融科技差异化监管。所谓“监管沙盒”，是指在保护消费者、严防风险外溢的前提下，监管机构通过合理放宽监管规定，鼓励更多创新方案出台的一种机制，这种机制可实现金融科技创新与管控风险双赢。我国金融监管部门应引入“监管沙盒”理念，实施差异化监管方式，支持金融服務与业务创新，拓展中俄金融合作领域。相关监管部门应在“监管沙盒”机制下，适当放宽金融产业监管渠道，可通过对中小银行进行资金补充支持，鼓励符合要求企业发行混合债券与创新性金融产品，利用资本市场扩大企业业务范围，更好抵御中俄金融合作中的资金流动风险。且相关金融机构应在“监管沙盒”框架下，鼓励中心银行间深化合作项目，如联合贷款模式提供信贷服务、建立流动性互助机制等，有效分散中俄金融合作风险。
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金融核心期刊：中俄经贸金融领域合作的现状与创新途径
2021-03-24 来源:对外经贸实务 作者：苏丽娟
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